資產流動性評價(Liquidity Valuation of Asset) 2013-08-31

     資產流動性是指企業為短期滿足其各種資金需要、收回資金的能力及再投資機會。從存量狀態來看，流動性是企業所持資產的變現能力。對流量狀態而言，流動性是企業及時獲得可用資金的籌資能力。

    資產流動性是指企業持有的資產可以短期間，或者在不減損的情況下銷售或交換出去，即無損失狀態下迅速變現的能力，資產的變現能力越強，所付成本越低，則流動性越強；籌資能力越強，籌資成本越低，則流動性越強。

    對企業來說，不管是現金、債券、應收帳款及存貨等流動性資產仍然有資產流動性的問題。更遑論長期股權的投資、不動產、動產、閒置性資產及無形資產更需要流動性的價值管理。企業董事會及經營階層若以『企業價值成長』做為公司營運及永續經營的關鍵要素，則更需要把「資產流動性」及「流動性價值」列為重要公司營運指標。

    資產流動性工具及方法:

①    信託及證券化: 包括金錢信託、股權信託、債權證券化及不動產證券化等。

②    資產交換: 交易雙方主要以存貨、固定資產、無形資產和長期股權投資等非貨              幣性資產進行的交換。

③    租賃及改良: 對動產、不動產及閒置資產等增加使用用途以創造現金流量。

④    授權: 技術、專利、商標及著作權等無形資產授權以取得權利金。

⑤    買賣: 對於任何能創造企業變現力及籌資需要的資產。

 資產流動性評價種類至少包括:

①    資產評價

②    資產交換評價

③    權利金評價

④    企業股權價值評價

⑤    無形資產評價

    資產流動性的價值管理，除了為企業對於變現能力及籌資能力展現外，更能增加企業創造現金流量能力、靈活資產配置及降低企業再投資機會成本，最終還是以提升企業價值為依歸。因此，經營階層應該隨時掌握公司資產流動性及其價值變化，達到企業價值成長的目標。                (若水資本評價師 姜宏亮)